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    “镁刻”半年报系列观察之?:世茂房地产

    发表时间:2019-09-19 信息来源:www.giaoxuphuoc.com 浏览次数:1487

     

    我想在4天前分享州房地产

    每个与行业有关的财产都标记为多。确实,标签并不代表整个房子,但这是直接理解它的最简单方法。

    在过去六个月中,由于并购市场的丰富,世茂被称为“并购王”和“白骑士”。在世茂回归积极拓展赛道后,它也在外界的期待下实现了“重返前十”的目标。

    一家领先的房地产公司的总裁曾在其任期开始时说“标签很难代表整个人”,它不能代表整个房地产公司。

    2014年上半年,世茂房地产在房地产企业中排名第12位,销售额为1003.5亿元。

    世纪房地产股票K线图自2019年以来

    在世茂于2019年年中的性能会议上,世茂总裁许世潭撕下了世茂的标签。我们可以从中看到标签没有定义更真实的世茂。

    今年上半年,世茂增加了60块新土地,总土地价格约为788亿元。前期权益计量面积为1412万平方米,其中收购和收购900万平方米,约占70%。

    这是“并购王”标签的起源。许世潭觉得这个“头衔”是由外界给出的。他显然希望外界关注世茂的并购逻辑。

    许世潭表示,“(世茂)要求并购项目的税后利润(税率)达到10~12%,毛利率接近30%。在下半年,我们将更加谨慎,对项目的利润回报有更高的要求。

    毛利率超过30%是一个非常罕见的数字。在领先的房地产企业中,很少有房地产利率可以探索到这个范围。房地产行业利润水平最高的中国海外房地产也将铁利率设定为超过30%的铁律。

    世茂今年上半年的毛利为70.2亿元,其毛利率也保持稳定在30.1%的水平。核心利润75.8亿元,同比增长23.8%;股东应占核心利润53.1亿元,同比增长20.6%。

    世茂已经尝到了高额债务的苦果,并且理解现金流的重要性。近年来,世茂的财务状况非常好。即使在今年上半年,净资产负债率仍维持在59.6%的低位。

    如果以土地数量来衡量,那么788亿元确实是一个非常大的数字。

    在主要的房地产企业中,万科今年上半年的土地收购额达到了649.8亿元。据中国指数研究院统计,融合并购的融创于今年上半年的土地收购金额为680亿元人民币。

    制图:林晶晶

    凭借如此激烈的并购参与,世茂的增长雄心是不容置疑的。毕竟,它曾经成为TOP8住房公司。外界也认为“重返前十”应该是可以做到最好的事情。

    徐世潭也不愿意接受“重返前十”的标签。他说世茂内没有这样的想法和声明。如果最终的销售规模是15万亿,那么进入前十名必须超过2500亿元。

    他对世茂的要求是:“长期目标是超过行业平均增长率12%,世茂超过40%。前20名的增长率也在20%左右,但世茂并没有考虑过这么多过去一两年。我希望增长率可以超过住房水平。“

    毛利率超过30%,增长率超过12%。世茂的管理层显然非常清楚这个住房企业的未来。否则,不能逐个列出特定数据。

    如果能够保持稳定增长并继续超越同行,那么“重返前十”对世茂及其投资者来说并不那么重要。

    毕竟,荣创在五年内从世界排名第五位获得第五名。世茂曾一度排名第八。在积极的兼并和收购以及合理控制的支持下,“重返前十”仍然遥遥无期。

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    每个与行业有关的财产都标记为多。确实,标签并不代表整个房子,但这是直接理解它的最简单方法。

    在过去六个月中,由于并购市场的丰富,世茂被称为“并购王”和“白骑士”。在世茂回归积极拓展赛道后,它也在外界的期待下实现了“重返前十”的目标。

    一家领先的房地产公司的总裁曾在其任期开始时说“标签很难代表整个人”,它不能代表整个房地产公司。

    2014年上半年,世茂房地产在房地产企业中排名第12位,销售额为1003.5亿元。

    世纪房地产股票K线图自2019年以来

    在世茂于2019年年中的性能会议上,世茂总裁许世潭撕下了世茂的标签。我们可以从中看到标签没有定义更真实的世茂。

    今年上半年,世茂增加了60块新土地,总土地价格约为788亿元。前期权益计量面积为1412万平方米,其中收购和收购900万平方米,约占70%。

    这是“并购王”标签的起源。许世潭觉得这个“头衔”是由外界给出的。他显然希望外界关注世茂的并购逻辑。

    许世潭表示,“(世茂)要求并购项目的税后利润(税率)达到10~12%,毛利率接近30%。在下半年,我们将更加谨慎,对项目的利润回报有更高的要求。

    毛利率超过30%是一个非常罕见的数字。在领先的房地产企业中,很少有房地产利率可以探索到这个范围。房地产行业利润水平最高的中国海外房地产也将铁利率设定为超过30%的铁律。

    世茂今年上半年的毛利为70.2亿元,其毛利率也保持稳定在30.1%的水平。核心利润75.8亿元,同比增长23.8%;股东应占核心利润53.1亿元,同比增长20.6%。

    世茂已经尝到了高额债务的苦果,并且理解现金流的重要性。近年来,世茂的财务状况非常好。即使在今年上半年,净资产负债率仍维持在59.6%的低位。

    如果以土地数量来衡量,那么788亿元确实是一个非常大的数字。

    在主要的房地产企业中,万科今年上半年的土地收购额达到了649.8亿元。据中国指数研究院统计,融合并购的融创于今年上半年的土地收购金额为680亿元人民币。

    制图:林晶晶

    凭借如此激烈的并购参与,世茂的增长雄心是不容置疑的。毕竟,它曾经成为TOP8住房公司。外界也认为“重返前十”应该是可以做到最好的事情。

    徐世潭也不愿意接受“重返前十”的标签。他说世茂内没有这样的想法和声明。如果最终的销售规模是15万亿,那么进入前十名必须超过2500亿元。

    他对世茂的要求是:“长期目标是超过行业平均增长率12%,世茂超过40%。前20名的增长率也在20%左右,但世茂并没有考虑过这么多过去一两年。我希望增长率可以超过住房水平。“

    毛利率超过30%,增长率超过12%。世茂的管理层显然非常清楚这个住房企业的未来。否则,不能逐个列出特定数据。

    如果能够保持稳定增长并继续超越同行,那么“重返前十”对世茂及其投资者来说并不那么重要。

    毕竟,荣创在五年内从世界排名第五位获得第五名。世茂曾一度排名第八。在积极的兼并和收购以及合理控制的支持下,“重返前十”仍然遥遥无期。

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