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    三季度PE募投稳步回暖,人民币基金独领风骚,传统行业投资比重加大,成长资本投资重获青睐

    发表时间:2020-01-13 信息来源:www.giaoxuphuoc.com 浏览次数:946

     

    据大中华区知名风险资本和私募股权研究、咨询及投资机构青科集团(Qingke Group)近日在北京发布的《2009年第三季度中国私募股权投资研究报告》数据显示,中国私募股权市场在2009年第三季度稳步复苏,本季度共有6只可以在亚洲(包括中国大陆)投资的私募股权基金成功融资24.67亿美元。同时,中国内地共有20家企业接受私募股权基金投资,其中16起披露投资总额为9.83亿美元。在资金回笼方面,第三季度共有7笔回笼交易,其中4家私募股权基金支持企业成功上市。

    数据和结论主要来自青科研究中心进行的季度研究,该中心自2001年以来对中国风险资本市场进行了季度和年度全国性(包括外资)研究和排名,并发布了季度和年度研究报告。

    新基金筹集的资金总额继续逐月增长,人民币基金领先。

    根据青科研究中心的研究结果,2009年第三季度,亚洲市场(包括中国大陆)新私募股权基金募集的总资本持续增长。本季度共募集到6只可在中国内地投资的私募股权基金,资本总额为24.67亿美元,较去年第三季度下降86.8%。由此可见,虽然新募集资金的总资本从上个月到上个月有所增加,但仍然面临着募集资金的困难局面,这反映了私募股权上游供应链的变化。投资者的心态与过去大不相同。从最初追随潮流的趋势到现在,他一直很谨慎。这有两个主要原因。首先,在过去两年里,私募股权市场蓬勃发展,创造了许多吸引投资者的资本神话。然而,金融危机爆发后,GP(基金经理)投资公司的业绩受到不同程度的影响,投资者对投资产生一些担忧是不可避免的。其次,由于行业降温,GP去年筹集资金的投资速度放缓,导致部分资金尚未投入。提高第二阶段也很困难。正常情况下,基金只有在投资80.0%后才会筹集第二阶段资金。

    第三季度新募集股权基金类别分布中,共募集成长基金5只,募集金额达到2.71亿美元。新募集资金数量和募集资金金额分别占本季度募集资金总额的83.3%和11.0%。与2009年第二季度相比,本季度新增增长基金增加1只,新增资本减少84.5%。另一只M&A基金募集资金达21.96亿美元,占本季度募集资金总额的89.0%。

    从新募集资金的币种来看,2009年第三季度可以在中国内地投资的6只新成立的私募股权基金都是人民币基金,这是中国私募股权市场首次融资。这一市场发展趋势进一步印证了青科研究中心对近年来人民币筹资投资发展趋势的研究分析结果。也就是说,随着中国多层次资本市场资金的注入,人民币基金在中国私募股权市场的规模将继续增长,并最终占据市场主导地位。在社保基金2009年第二季度表示将进一步增加对私募股权基金的投资,中国证监会降低证券交易商直接投资的门槛后,以上海和北京为代表的地方政府一再采取新政策,逐步解决在中国设立人民币基金遇到的政策障碍,这进一步引发了人民币筹资的又一次高潮。

    另一方面,本季度没有新的美元基金最终筹集到。这主要是因为全球经济仍然低迷。面对仍然不确定的市场预期,越来越多的基金经理推迟了筹资过程,更多的基金被放弃。据世界知名研究机构Preqin的统计,2009年第三季度,全球私募股权基金筹集的资金总额下降了55.0%,为2003年以来的市场最低点。关于

    在投资方面,2009年第三季度,中国内地共发生20起投资案件,总投资9.83亿美元。投资案件数量较去年同期的29起下降了31.0%,比上季度的13起增加了53.8%。投资额从去年同期的25.99亿美元下降了62.2%,而扣除前一季度特别大的交易量后的6.89亿美元(1)增长了42.7%。总体而言,本季度中国内地私募股权投资仍处于行业调整期,交易活动和交易总量自2009年以来持续稳步回升。

    根据投资行业分布,2009年第三季度,私募股权机构在传统行业共发生14起投资案例,已知投资金额为8.77亿美元,分别占总投资的70.0%和89.2%。与上季度传统行业私募股权基金投资案例和投资总额的53.8%和7.0%相比,均有大幅增长,重新获得私募股权基金行业投资的绝对领先地位。值得注意的是,本季度在广泛的信息技术行业有两个投资案例,投资额为4800万美元,分别占总投资的10.0%和4.9%。它第一次超过了服务业,位居行业第二。在3G推出、创业板推出等利好消息的刺激下,一向对广义信息产业关注甚少的私募股权基金,似乎也在逐渐拓展自己的原有领域,向以广义信息产业为代表的高增长产业转移。在服务业,本季度只有一个投资案例,投资额为3500万美元,排名第三。其他行业的投资比例相对较小。

    三季度PE募投稳步回暖,人民币基金独领风骚,传统行业投资比重加大,成长资本投资重获青睐

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    投资区域分布相对分散,内蒙古投资额领先

    从区域分布来看,2009年第三季度私募股权基金投资案例分布在14个省市。就投资案例数量而言,北京有4个投资案例,占总投资案例的20.0%,排名第一。广东、深圳和内蒙古各有2个投资案例,分别占投资案例总数的10.0%;值得注意的是,本季度上海没有私募股权投资案例,打破了上海相对较高投资活动的历史。一个投资案例发生在其他地区。在投资额方面,内蒙古吸引私募股权基金3.25亿美元,排名第一。北京获得2.81亿美元投资,排名第二。所有其他省份都获得了不到1亿美元的投资。

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    成长资本投资回暖,投资金额PIPE类投资排名第一

    从私募股权基金的投资策略来看,2009年第三季度共发生15起成长资本投资案例,投资金额为3.65亿美元,投资案例数和投资金额分别占本季度总投资的75.0%和37.1%。与前一季度53.8%和5.6%的投资案例和投资额相比,分别增长21.2%和31.5%,增长性资本投资重新获得青睐。在中国经济仍处于逐步复苏阶段的情况下,具有优秀商业发展模式和高增长的中国企业仍然是私募股权基金投资的焦点。

    本季度共发生3起PIPE投资案例,占投资案例总数的15.0%。投资额为5.24亿美元,占总投资的53.3%。它领先于其他投资策略,再次稳坐榜首,表明尽管国内外资本市场持续升温,PIPE投资仍有一定的投资空间。其他投资策略相对较小。

    三季度PE募投稳步回暖,人民币基金独领风骚,传统行业投资比重加大,成长资本投资重获青睐

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    私募股权基金退出同比和环比下降,首次公开募股退出仍占主导地位

    本季度私募股权基金退出案例有7起,比2008年同期的8起下降了12.5%,比2009年第二季度的13起下降了46.2%。其中,首次公开发行退出仍然是私募股权基金的主要退出方式。本季度首次公开发行(IPO)共有6家退市,占退市总数的85.7%。此外,还有

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